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07 Septiembre 2016
del Sitio Web
ElRobotPescador
Versión en italiano
Según sostiene
el portal Zerohedge, durante los
últimos meses, en el mundo económico se ha hablado de forma
recurrente sobre la salida de capitales de China hacia el exterior,
en forma de un afán incesante por parte de empresas Chinas por
transferir fondos y capitales hacia el extranjero.
Al respecto, han destacado las numerosas empresas chinas que se han
dedicado a realizar todo tipo de adquisiciones de lo más variopintas
en el extranjero (algunas de las cuales han causado sorpresa)
aparentemente destinadas a disponer de una base legal para canalizar
el dinero en efectivo hacia el extranjero.
Muchas de estas empresas realizaron adquisiciones costosas, a pesar
de que su deuda total era muy elevada, en muchos casos, decenas de
veces superior a su
EBITDA.
Según wikipedia:
El ebitda es un indicador
financiero, acrónimo del inglés Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and Amortization (beneficio antes de
intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es
decir, el beneficio bruto de explotación calculado antes de la
deducibilidad de los gastos financieros.
Al respecto de estas adquisiciones e
inversiones en el extranjero por parte de empresas chinas, Zerohedge
ofrece los siguientes ejemplos:
-
Zoomlion,
una deficitaria empresa de
maquinaria china que es parcialmente propiedad del Estado:
su deuda total asciende a 83 veces su EBITDA.
-
Fosun,
un comprador chino en serie que
gastó 6.500 millones de dólares en participaciones en 18
empresas en el extranjero durante un período de seis meses
en 2015; tenía una deuda total 55.7 veces su EBITDA en junio
de 2015.
"Fosun ha comprado marcas
como Club Med y el Cirque du Soleil, así como una serie
de otros activos, incluidos el banco privado alemán
Hauck y Aufhaeser".
-
China Cosco Holdings,
compró la Autoridad portuaria
del Pireo griego, por un montante de 368.5 millones de
euros. Cosco ha prometido invertir 500 M € en el puerto
griego a pesar de tener una deuda total que asciende a 41.5
veces su EBITDA
-
Cofco Corporation,
que recientemente llegó a un
acuerdo con el Grupo Noble en el que su filial, Cofco
Internacional, adquiriría una participación en Noble Agri de
750 millones de dólares y que tiene una deuda total al
equivalente a 52 veces su EBITDA.
-
Bright Food,
que adquirió el grupo Weetabix
por 1.200 millones de dólares en 2015, y tiene una deuda
total de 24 veces su EBITDA.
Sin embargo, en cuanto a la actividad inversora en el extranjero,
nadie en China ha llegado a los niveles del conglomerado chino más
grande:
Anbang Insurance Group.
El relativamente opaco Angbang, es
conocido por dos cosas:
-
Por ser la empresa que intentó
comprar los hoteles Starwood y se retiró en el último
momento sin dar una razón (como se vio después, no podía
proporcionar una fuente legítima para los fondos).
-
El segundo aspecto que fascina
de Anbang es que se sabe muy poco acerca de el grupo en
cuestión.
Bien, en realidad, eso no es exactamente
cierto:
en los últimos meses, ha habido
varias revelaciones interesantes sobre las misteriosas fuentes
de efectivo detrás de la fachada tranquila de Anbang.
El último de estos informes procede del
New York Times, que la semana pasada
publicó un informe sobre el
conglomerado.
Sin embargo, lo que realmente llama la atención en el artículo del
NYT sobre la procedencia del dinero de Angbang, es un elemento
tangencial, que pone sobre la mesa por qué las personas en los
niveles más altos de China están tan ansiosos por transferir en
silencio sus fondos hacia el extranjero, ya sea adquiriendo,
Lo auténticamente revelador han sido las
declaraciones de Luo Yu, el hijo de un ex jefe del Estado
Mayor del ejército de China, que dijo que las familias más
políticamente poderosas de China llevaban transfiriendo su dinero
fuera del país desde hacía algún tiempo.
Luo Yu
"Ellos no creen que vayan a
mantenerse en el poder el tiempo suficiente; tarde o temprano
van a colapsar", dijo Luo, un ex-coronel del ejército chino cuyo
hermano menor era un socio de negocios con uno de los fundadores
de ANBANG.
"Por eso sacan su dinero del país".
Tal y como expone una reciente
entrevista a Luo Yu
en VOA:
"él tiene un estatus especial. Es un
principito que conoció a Xi Jinping personalmente.
Su padre era Luo Ruiqing, uno de los
diez generales Grandes (generales de mayor rango que el resto de
generales ) que China nombró en 1955, después de que el Partido
Comunista Chino alcanzara el poder".
Luo Ruiqing
Es decir, Yu es probable que sea una de las pocas personas que estén
realmente al tanto de las razones por las cuales hay esta gran fuga
de capitales de China, especialmente por parte de las personas en
los niveles más altos.
Lo que sin embargo resulta más inquietante de las declaraciones de
Yu al New York Times (si decidimos tomarlas como ciertas y
sinceras), es que sólo es cuestión de tiempo antes de que China
sufra lo que tiende a sufrir cada cierto tiempo:
una revolución.
Y eso explicaría por qué los oligarcas
del régimen actual estarían sacando de forma urgente grandes
cantidades de capital fuera de China.
Y mientras son capaces de eludir con facilidad los controles de
capital tradicionales, puesto que el límite de salida de capitales
en efectivo en China es de 50.000 dólares, la preocupación más
grande es que la población en general, que tiene decenas de miles de
millones en depósitos en el sistema bancario de China, tratará tarde
o temprano hacer lo mismo, lo que lleva en el peor de los casos a
que se produzca un corralito en China.
Por último, otra conclusión a la que se puede llegar, si tomamos
como una indicación el aumento de las salidas de capital durante el
año pasado y si Yu dice la verdad, es que el posible "colapso" para
el que las familias ricas y poderosas de China se están preparando,
estaría cada vez más peligrosamente cerca.
Fuente
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