por Michael Snyder
May 26, 2014
del Sitio Web
TheEconomicCollapseBlog
traducción de El Robot Pescador
Mayo 28, 2014
del Sitio Web
ElRobotPescador
Versión original en ingles
La burbuja de derivados a nivel global, es ahora un 20% más grande de lo que
lo era antes de la gran crisis financiera que nos golpeó en 2008.
Se trata de la burbuja financiera más grande que el mundo haya visto jamás y
cuando finalmente estalle, se convertirá en una auténtica pesadilla para el
sistema financiero global.
Según el Banco de Pagos Internacionales (BIS),
el valor nocional total de los contratos de derivados de todo el mundo se ha
disparado hasta la asombrosa cantidad de 710 billones de dólares
(710,000,000,000,000 $).
Fuente
Otras estimaciones la sitúan en más de mil billones de dólares.
Para tomar conciencia de la enormidad de la burbuja, por ejemplo, el PIB de
los EE.UU. ronda los 17 billones de dólares en 2014. Así pues, 710 billones
es una cantidad casi inimaginable.
Pero en lugar de hacer algo contra la conducta imprudente y enloquecida de
los grandes bancos, nuestros líderes han permitido que la burbuja de los
derivados y los propios bancos que la han creado, sean más grandes que
nunca.
De hecho, los grandes bancos de Wall Street son, en conjunto, un 37 por
ciento más grandes ahora de lo que lo eran justo antes de la última
recesión.
Fuente
Así pues, la expresión "Demasiado grande para quebrar" que se utilizó de
subterfugio para rescatar a la banca en la última crisis, queda
empequeñecida ante el problema que se cierne sobre todos nosotros.
Para comprender lo que es un derivado, Mayra Rodríguez Valladares,
directora gerente de MRV Associates, nos proporciona una definición de lo
que es en un reciente artículo del New York Times…
Un derivado, en pocas palabras, es un
contrato entre dos partes cuyo valor se determina por los cambios en el
valor de un activo subyacente. Estos activos pueden ser bonos, acciones,
materias primas o divisas.
Mayra Rodriguez
Valladares
Directora gerente de MRV
Associates
La mayoría de los contratos se negocian de manera que los detalles sobre
los precios, la medición del riesgo y las garantías, si las hay, no
están disponibles al público.
En otras palabras, un derivado no tiene ningún
valor intrínseco. Es esencialmente una apuesta. Por lo general, los
contratos de derivados tienen que ver con el movimiento de las tasas de
interés.
Pero hay muchos, muchos otros tipos de
derivados.
La gente está apostando a casi cualquier cosa que se pueda imaginar y
Wall Street se ha transformado en el casino más grande de la historia del
planeta.
Tras
la última crisis financiera, nuestros políticos nos prometieron
que iban a hacer algo para controlar el comercio de derivados.
Pero por contra, el tamaño de la burbuja de derivados ha alcanzado un nuevo
máximo histórico.
En el artículo del New York Times mencionado anteriormente, Goldman
Sachs y Citibank fueron señalados como dos de los "jugadores" que han
experimentado un mayor crecimiento en esta área en los últimos años…
Goldman Sachs ha estado aumentando sus
volúmenes de derivados desde la crisis y disponía de una cartera de
aproximadamente 48 billones de dólares a finales de 2013.
Bloomberg Businessweek informó recientemente que, como parte de su
estrategia de crecimiento, Goldman planea vender aún más derivados a sus
clientes.
Citibank, también ha ido incrementando su portafolio de derivados y, de
hecho, su cartera de derivados ha aumentado en más del 65% desde la
crisis, hasta alcanzar los 62 billones de dólares.
Según cifras oficiales del gobierno
norteamericano, los 25 principales bancos de Estados Unidos tienen ahora un
total de más de 236 billones de dólares expuestos a derivados.
Pero hay cuatro bancos que empequeñecen a todos los demás.
Las siguientes son las cifras más recientes de
esos cuatro bancos…
-
JPMorgan Chase
Total activos: 1,945,467,000,000 $ (casi 2 billones de dólares)
Exposición total a los derivados: 70,088,625,000,000 $ (más de 70
billones de dólares)
-
Citibank
Total activos: 1,346,747,000,000 $ (un poco más de 1,3 billones
de dólares)
Exposición total a los derivados : $ 62,247,698,000,000 (más de 62
billones de dólares)
-
Bank Of America
Total activos: 1,433,716,000,000 $ (un poco más de 1,4 billones
de dólares)
Exposición total a los derivados: $ 38,850,900,000,000 (más de 38
billones de dólares)
-
Goldman Sachs
Total activos: 105 616 000 000 $ (105 mil millones de dólares)
Exposición total a los derivados : $ 48,611,684,000,000 (más de 48
billones de dólares)
Si el mercado de valores sigue subiendo, las tasas de interés se mantienen
estables y la economía mundial no experimenta un descenso importante, esta
burbuja probablemente no estallará.
Pero si se produce un choque importante en el sistema, podríamos
experimentar fácilmente una gran crisis de derivados y varios de estos
bancos podríamos quebrar simultáneamente.
Como podemos ver, la economía de EE.UU. es como un paciente con un cáncer
muy avanzado. Podemos tratar de matar el cáncer (los bancos), pero
desgraciadamente, en el proceso, también mataremos al paciente.
En este momento, los cinco bancos más grandes de Norteamérica representan el
42 por ciento de todos los préstamos en todos los EE.UU. y los seis bancos
más grandes controlan el 67 % de todos los activos bancarios .
Si ellos caen, cae toda la economía de EE.UU.
Pero esto no sólo sucede en los Estados Unidos.
El gigante bancario alemán Deutsche Bank cuenta con más de 75 billones de
dólares expuestos a derivados.
Eso es aún más que lo que tiene cualquier banco de EE.UU.
Esta burbuja de derivados es una "espada de Damocles" que pende sobre la
economía global, día tras día, mes tras mes, año tras año.
La espada de Damocles,
de Richard Westall, 1812
Como podemos ver, prácticamente ninguno de los problemas subyacentes que
causaron
la última crisis financiera han sido
corregidos. Todo lo contrario, los problemas de la economía se han vuelto
aún más grandes y las burbujas financieras han crecido mucho más.
Esperemos que esta burbuja no estalle jamás, o las consecuencias serán
incalculables…
